上周消息：
1、穆迪周一預計西班牙銀行系統的貸款損失將達到1760億歐元，較2009年時給出的1080億歐元預估值增加63%，主要原因是西班牙房地產行業的惡化程度比預期嚴重。穆迪稱，西班牙銀行系統的前景仍不容樂觀，預計低迷的經濟形勢、資產品質的持續惡化和政府的財政緊縮計劃將對銀行業的盈利能力產生負面影響。2、美國11月份零售額增幅高于預期，因假日購物季到來之際消費者在商店和網上購買運動用品、服裝和其他商品，推動各類商品零售額全線增長。美國11月份零售額增長0.8%。此前接受道瓊斯調查的經濟學家們預計，美國11月份零售額增長0.5%。3、美聯儲公開市場委員會周二公布了利率決議及政策聲明，如預期維持聯邦基金基準利率在0-0.25%不變，并稱由于經濟復蘇的步伐還不足以降低失業率，將維持在明年年中以前購買6000億美元美國國債的政策承諾。4、美國11月消費者價格指數升幅微乎其微，因能源價格出現5個月以來的最小升幅，顯示美國的通貨膨脹壓力依然溫和。美國勞工部周三公布，經季節性調整后，11月份CPI環比上升0.1%，核心CPI上升0.1%。經濟學家此前預計，11月份CPI環比上升0.2%。5、歐盟統計局周三表示，第三季度歐元區的就業人數未實現增長，因為較大的核心成員國與深陷困境的周邊成員國之間的差距日益明顯。歐元區第三季度就業人數與第二季度持平，第二季度就業人數則環比增長0.1%。歐元區第三季度就業人數同比下降0.2%，但降幅小于第二季度的0.6%。6、美國勞工部周四稱，截至12月11日當周的首次申請失業救濟人數減少3000人，至42萬人。之前一周的首次申請失業救濟人數由42.1萬人小幅向上修正至42.3萬人。經濟學家此前預計，上周首次申請失業救濟人數將增加4000人。首次申請失業救濟人數的四周移動平均值減少5250人，至42.275萬人，創2008年8月2日以來的最低水平。
7、瑞士央行決定12月繼續維持0.25%不變。
今日關注：
1. 北京時間：15:00德國11月生產者物價指數月率。
2. 北京時間：23:00歐元區12月消費者信心指數終值。
黃金：金價有望企穩反彈
倫敦金現價1381.20，上周黃金下跌9.48或-0.68%，報收1386.13，當周最高價為1407.88，最低價為1361.05。SPDR ETF上周累計凈增持9.11噸，其中在周二至周四連續減倉之后，周五大幅購買15.18噸，目前持有1298.94噸。SPDR ETF的倉位周五扭轉乾坤，再度逼近1300噸。上周美聯儲決定12月繼續將基準利率維持在0-0.25%不變，符合預期；瑞士央行與印度央行同樣決定維持基準利率不變。年關將近，央行的貨幣政策已經開始趨于謹慎。歐元區第三季度就業人數同比下降0.2%，但降幅小于第二季度的0.6%，與此同時，英國10月失業人數增加了35000人至250萬，為今年1月份以來的最高水平，糟糕的就業水平拖累了歐元與英鎊的走勢。然而黃金的價格走勢相對獨立，并沿著自己的內在規律震蕩下跌。
從周線圖上看，黃金仍沿著10周均線處于上升趨勢之中，但10周均線開始走平，上升力度減弱。從日線圖上看，均線系統開始空頭排列，短期將以震蕩下跌為主，ADX指標持續處于低位水平，表明金價目前并不具備大幅下跌的動力。從4小時圖上看，金價在上周五受到前期低點附近的支撐而未能有效跌破1361，隨后開始反彈并稍稍高于1378后受阻，短期支撐與阻力形成。我們維持短期看空的觀點，目標1347-1350，止損1387不變。若當日收盤有效站穩1378之上，則短期下跌趨勢將告一段落,有望企穩反彈。
三甲研究
黃金分析師：于虎山
1、穆迪周一預計西班牙銀行系統的貸款損失將達到1760億歐元，較2009年時給出的1080億歐元預估值增加63%，主要原因是西班牙房地產行業的惡化程度比預期嚴重。穆迪稱，西班牙銀行系統的前景仍不容樂觀，預計低迷的經濟形勢、資產品質的持續惡化和政府的財政緊縮計劃將對銀行業的盈利能力產生負面影響。2、美國11月份零售額增幅高于預期，因假日購物季到來之際消費者在商店和網上購買運動用品、服裝和其他商品，推動各類商品零售額全線增長。美國11月份零售額增長0.8%。此前接受道瓊斯調查的經濟學家們預計，美國11月份零售額增長0.5%。3、美聯儲公開市場委員會周二公布了利率決議及政策聲明，如預期維持聯邦基金基準利率在0-0.25%不變，并稱由于經濟復蘇的步伐還不足以降低失業率，將維持在明年年中以前購買6000億美元美國國債的政策承諾。4、美國11月消費者價格指數升幅微乎其微，因能源價格出現5個月以來的最小升幅，顯示美國的通貨膨脹壓力依然溫和。美國勞工部周三公布，經季節性調整后，11月份CPI環比上升0.1%，核心CPI上升0.1%。經濟學家此前預計，11月份CPI環比上升0.2%。5、歐盟統計局周三表示，第三季度歐元區的就業人數未實現增長，因為較大的核心成員國與深陷困境的周邊成員國之間的差距日益明顯。歐元區第三季度就業人數與第二季度持平，第二季度就業人數則環比增長0.1%。歐元區第三季度就業人數同比下降0.2%，但降幅小于第二季度的0.6%。6、美國勞工部周四稱，截至12月11日當周的首次申請失業救濟人數減少3000人，至42萬人。之前一周的首次申請失業救濟人數由42.1萬人小幅向上修正至42.3萬人。經濟學家此前預計，上周首次申請失業救濟人數將增加4000人。首次申請失業救濟人數的四周移動平均值減少5250人，至42.275萬人，創2008年8月2日以來的最低水平。
7、瑞士央行決定12月繼續維持0.25%不變。
今日關注：
1. 北京時間：15:00德國11月生產者物價指數月率。
2. 北京時間：23:00歐元區12月消費者信心指數終值。
黃金：金價有望企穩反彈
倫敦金現價1381.20，上周黃金下跌9.48或-0.68%，報收1386.13，當周最高價為1407.88，最低價為1361.05。SPDR ETF上周累計凈增持9.11噸，其中在周二至周四連續減倉之后，周五大幅購買15.18噸，目前持有1298.94噸。SPDR ETF的倉位周五扭轉乾坤，再度逼近1300噸。上周美聯儲決定12月繼續將基準利率維持在0-0.25%不變，符合預期；瑞士央行與印度央行同樣決定維持基準利率不變。年關將近，央行的貨幣政策已經開始趨于謹慎。歐元區第三季度就業人數同比下降0.2%，但降幅小于第二季度的0.6%，與此同時，英國10月失業人數增加了35000人至250萬，為今年1月份以來的最高水平，糟糕的就業水平拖累了歐元與英鎊的走勢。然而黃金的價格走勢相對獨立，并沿著自己的內在規律震蕩下跌。
從周線圖上看，黃金仍沿著10周均線處于上升趨勢之中，但10周均線開始走平，上升力度減弱。從日線圖上看，均線系統開始空頭排列，短期將以震蕩下跌為主，ADX指標持續處于低位水平，表明金價目前并不具備大幅下跌的動力。從4小時圖上看，金價在上周五受到前期低點附近的支撐而未能有效跌破1361，隨后開始反彈并稍稍高于1378后受阻，短期支撐與阻力形成。我們維持短期看空的觀點，目標1347-1350，止損1387不變。若當日收盤有效站穩1378之上，則短期下跌趨勢將告一段落,有望企穩反彈。
三甲研究
黃金分析師：于虎山
