“2013年黃金價格見頂，是熊市啟動的一年。” 中金公司首席策略師孔慶影5月15日向記者表示，伴隨著美國經濟的持續復蘇，以及持續走強的美國股市，將使黃金的相對吸引力下降，這些因素決定了黃金牛市不再。

　　孔慶影認為，2013年很可能是全球經濟復蘇的拐點。歐洲“尾部風險”有所下降，經濟會逐漸企穩，美國經濟則會出現轉折。在經濟拐點的初期，通脹壓力不大，大宗商品價格表現疲軟，最適宜配置的資產就是股票。近期，美股屢創新高，大宗商品持續下跌，也反映了這種投資風格的變化。

　　孔慶影表示，一般而言，黃金的價格走勢主要由首飾、工業需求以及投資需求因素決定。不過，近年來，黃金價格由投資需求驅動，在目前投資者選擇加速拋售黃金頭寸的情況下，黃金價格面臨顯著的下行風險。

　　未來黃金價格是否會再度走牛？孔慶影表示，在她看來，未來黃金如再度走牛，通脹再度走高是必要的前提。但目前來看，金價再度走牛的概率不大。