本周金融市場重大風險事件眾多，包括美國CPI、零售銷售等重磅經濟數據，以及美聯儲、歐洲央行和英國央行這三大央行利率決議，這些因素引發本周市場出現劇烈波動。美元指數本周驚現約180點波幅，而金價也出現逾50美元震蕩幅度。美國股市連續第二周下滑，標普500指數跌破關鍵的50日均線支撐。
美國CPI進一步降溫
美國11月消費者物價指數(CPI)數據顯示通脹進一步放緩，曾強化外界對于美聯儲在周三會議結束后放慢加息步伐的預期，導致美元指數本周二暴跌。
美國勞工部周二(12月13日)報告稱，美國11月CPI同比增長7.1%，漲幅創去年12月份以來新低，預期7.3%，前值7.7%。
扣除食品與能源價格不計，美國11月核心CPI同比增長6%，創2021年8月以來的最低漲幅，顯示美國通脹壓力放緩。市場此前預期11月核心CPI同比增長6.1%，前值6.3%。
備受關注的美國11月CPI數據公布后，美元與美國國債收益率周二走軟。美國10年期國債收益率跌破3.5%，2年期國債收益率降至4.302%。追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數周二大跌1.04%，至104.04。
Moneyfarm首席投資官Richard Flax表示：“通脹已慢慢從非常高的地方降至美聯儲希望的水平。從更長期的角度來看，這是一個漫長的過程，但仍顯示通脹將開始降溫至 2%目標，這對家庭和風險資產來說是正面的?！?/p>
美聯儲“亮鷹爪”
美國聯邦公開市場委員會當地時間周三宣布，將聯邦基金利率目標區間上調50個基點至4.25%-4.50%，使之達到15年來的最高水平。美聯儲暗示明年還將進一步加息。
美聯儲官員的加息路徑點陣圖預測中值顯示，2023年利率在5.1%左右，2024年為4.1%左右。19位官員中有7位認為2023年利率高于5.25%。
在美聯儲會議登場前夕，美國公布的11月消費者物價指數(CPI)增幅連續第二個月小于市場預期，曾讓投資者期待鮑威爾在周三的記者會上將有更鴿派的言論。
但鮑威爾在會后記者會仍保持鷹派，他強調目前談論降息還過早，美聯儲的重心仍是讓通脹率回到2%目標。
鮑威爾表示：“我們還有一段路要走。我們將堅持到底，直到任務完成。沒有價格穩定，就沒有持續強勁的勞動力市場。我們預計持續的加息是適當的，以達到足夠的限制性?！?/p>
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta說：“這次的政策溝通比市場期待的更鷹派。聲明中重申有‘持續加息’的必要，會保持足以限制經濟增長的政策，這番話打消了市場對金融情勢將持續寬松的期待?！?/p>
Schamotta表示，美聯儲把終端利率預測值提高到5.1%、不讓更長期利率預測大幅下滑，象征決策官員堅持他們數個月以來向市場溝通的信息，即“利率將更高且維持更長時間”。這代表美聯儲必須看到通脹放緩出現更全面的證據，才有可能把政策大幅轉向。
英歐央行也發出鷹派信號
歐洲央行和英國央行本周均放慢加息步伐，選擇加息50個基點。但投資者對會議的鷹派基調感到不安，尤其是歐洲央行有關“通脹仍然過高”、“后續幾次會議可能都維持50個基點的加息幅度”的言論。
歐洲央行行長拉加德表示，鑒于歐元區通脹前景“已經顯著上調”，預計將進一步加息，利率仍需按照穩定的步伐“顯著提升”并達到足夠限制經濟增長的水平，才能確保通脹及時回落至2%的中期目標。
貨幣市場交易員對這一鷹派信息的反應是提高加息押注。他們現在預計，歐洲央行到明年7月將把存款利率上調至3.15%，而周四決議前為2.9%左右。
英國央行周四發布公告稱，貨幣政策委員會以6-3的投票通過加息50個基點的決議，將基準利率推高至3.5%，同樣也是近14年新高。英國央行同時警告稱可能進一步加息。
英國央行行長貝利表示，勞動力市場仍然緊張，有證據表明國內價格和工資的通脹壓力可能更為持久，這也證明了采取“進一步強力貨幣政策措施”的正當性。
英國央行的大多數委員都認同后續還將繼續加息，但并沒有給出終值利率的預期，金融市場目前的主流看法是英國央行將在2023年中達到4.5%的本輪加息峰值。
“恐怖數據”創一年最大降幅
美國商務部周四公布的數據顯示，美國11月份零售額下降0.6%，為2021年12月以來的最大降幅。經濟學家預計上個月的總體數據將下降0.2%。
與此同時，上個月核心零售額下降了0.2%，同樣低于預期。根據經濟學家們的普遍預期，今年的增幅為0.2%。
該報告的控制組剔除了汽車、天然氣、建筑材料和食品服務，并直接計入GPD計算，其下降了0.2%，低于增長0.2%的預期。
凱投宏觀高級美國經濟學家Andrew Hunter說，11月零售銷售的下降表明，消費者的韌性正在崩潰，這意味著經濟衰退離我們并不遙遠。
美國12月PMI顯示，商業活動進一步萎縮，新訂單降至逾兩年半以來最低。
周五出爐的數據顯示，美國12月Markit制造業PMI初值錄得46.2，為31個月新低；美國12月Markit服務業PMI初值錄得44.4，為4個月新低；美國12月Markit綜合PMI初值錄得44.6，為4個月新低。
標普全球市場情報首席經濟學家Chris Williamson表示，隨著2022年即將結束，美國的商業狀況正在惡化，第四季度GDP料將萎縮1.5%。同時，由于制造業和服務業的企業在客戶需求低迷的情況下對招聘采取了更加謹慎的態度，就業增長已經放緩到了極點。
美元周線基本持平 但波動十分劇烈
周五，美元指數延續前一交易日升勢，震蕩走高，但周線基本持平。各國央行本周給出鷹派聲明后，投資者對借款成本持續攀高的擔憂，導致風險情緒惡化。
追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數周五小漲0.24%，至104.81。本周微漲0.01%，幾乎持平。
但本周美元指數波動十分巨大。本周初美元指數一度升至105.25，在CPI數據顯示通脹降溫后，美元指數一度大跌至103.44，但受美聯儲鷹派言論刺激，美元指數自上述低點展開反彈，最高觸及104.85。
Silver Gold Bull外匯和貴金屬風險管理主管Erik Bregar說：“目前無法確定美元是否觸頂，如果避險情緒持續整個周末，我們會看到美元反彈，美元目前的氣勢至少還會持續一兩周。”
自前一日觸及兩周高點后，美元/日元下跌 0.8%至136.66，該貨幣對本周收盤微漲近0.1%。日本央行將于下周二宣布利率決議，市場預期不會有任何變化，但隨著現任央行行長黑田東彥即將在明年4月卸任，一些市場參與者猜測日本央行可能對政策進行部分微調。
歐元和英鎊周五延續跌勢，歐元/美元下挫0.4%至1.0588，但本周仍上漲0.5%；英鎊/美元周五下跌0.13%至1.2159，本周下挫0.8%。隨著風險情緒減弱，澳元/美元周五下跌0.2%至0.6686，周四暴跌近2.4%，本周收盤重挫1.6%。
黃金坐上“過山車”
周五，黃金價格上漲，過去一周波動較大，金價一度攀升至近六個月高位，但受美國加息預期的影響，本周金價收跌。
現貨黃金周五收報1793.02美元/盎司，上漲16.40美元或0.92%。本周，現貨黃金下跌4.01美元或0.22%。
與美元一樣，本周黃金走勢同樣波動劇烈。因美國公布的11月CPI漲幅低于預期，金價周二一度升至1824.40美元/盎司，這是本周高點；但隨著美聯儲鷹派決議刺激美元反彈，金價周四暴跌逾30美元，當日最低觸及1773.62美元/盎司，這也是本周低點。
U.S．Bank Wealth Management資深投資策略師Rob Haworth表示，在疲軟的通脹數據與美聯儲將很快完成其加息進程的預期推動下，黃金價格本周初開始反彈并一直持續到周中。然而，受到美聯儲周三發布的鷹派言論影響，投資者已經為更高的終端利率定價，黃金價格因此承壓。
展望未來，Haworth表示，利率上升和通脹數據走軟仍是黃金投資者面臨的阻力。加息通常會支撐美元和美國國債收益率，相比之下，貴金屬等非收益率資產的吸引力會下降。
BullionVault研究主管Adrian Ash說，利率與美元一起飆升，“降低了黃金作為無收益美元對沖工具的吸引力?！?/p>
周五最新公布的Kitco黃金調查顯示，在進入今年最后一個完整的交易周之前，散戶投資者仍明顯看漲黃金。與此同時，華爾街分析師則略微謹慎一些，許多人表示，金價下跌代表著一個戰略性買入機會。
本周，20位華爾街分析師參加了Kitco黃金周度調查。在與會者中，有9位分析師(45%)看好近期黃金的表現。與此同時，有5位分析師(25%)看空黃金下周的表現，有6位分析師(30%)認為價格將橫盤震蕩。與此同時，在一項網上民意調查中，共有772人投票。其中，437位受訪者(57%)預計下周金價將上漲。另有202人(26%)認為金價會下跌，133人(17%)在短期內持中性態度。
RJO Futures高級市場策略師Frank Cholly表示：“美聯儲目前還沒有停止加息，但它正在放松加息力度，這應有助于金價在1800美元/盎司附近盤整?！?/p>
Tastylive.com期貨和外匯主管Christopher Vecchio表示，經濟增長疲軟正在幫助拉低實際收益率，這將繼續支撐金價維持在1800美元/盎司左右。他說：“我認為，黃金目前處于有利地位，將以強勁勢頭開啟新的一年?！?/p>
Forelive.com外匯策略主管Adam Button表示，他預計下周金價將走低，央行的鷹派言論可能打壓金價。然而，Button補充說，價格的任何下跌都可能是買入機會，因黃金正迎來季節性強勁時期。他說:“即使在本月剩余時間里保持穩定，也將是一種勝利，并為1月份金價的強勁上漲奠定基礎?！?/p>
Barchart高級市場分析師Darin Newsom說，他認為美元進入短期上升趨勢，有助于推低金價。
美股連續第二周下滑 標普500指數失守重要的50日均線
美股周五收盤下挫，三大股指均連續第二周下滑。投資者愈發擔憂美聯儲堅持激進加息政策將導致美國經濟在明年陷入衰退，因此繼續拋售股票。
道指周五收盤下跌281.76點，跌幅0.85%，報32920.46點；納指下跌105.11點，跌幅為0.97%，報10705.41點；標普500指數下跌43.39點，跌幅為1.11%，報3852.36點。
本周道指收盤下跌1.66%，標普500指數下跌2.08%，納指下跌2.72%，三大股指均錄得連續第二周下跌。
納指周四已經跌破50日移動均線，標普500指數也在周五跌破這個象征股市動能的重要技術支撐。
美聯儲周三加息50個基點、歐英等主要央行也加息，盡管主要國家的利率升幅都較前幾次縮小，但他們不約而同展現繼續緊縮的決心，并坦承明年經濟可能衰退。
Comerica Wealth Management首席投資官John Lynch表示：“在人們發現對美聯儲政策轉向的希望其實是自欺欺人之后，股票交易員對周三的FOMC聲明消化不良。該聲明重申了美聯儲主席鮑威爾‘更高利率將維持更長時間‘的論調?！?/p>
摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson認為，美股可能重演2008年暴跌，因為市場還沒有對衰退完全定價。他此前曾經表示，到2023年3月底，標普500指數可能會比目前水平下跌約25%、降至3000點。
紐約聯儲主席威廉姆斯周五的言論再度強化美聯儲的鷹派立場，他認為，明年的終點利率可能高于美聯儲目前預測的 5.1%。
舊金山聯儲主席戴利周五也與鮑威爾的言論形成呼應。戴利表示，高通脹可能比她預期的維持更久，沒有任何一名決策官員預測明年會降息。
根據貨幣市場押注，市場目前預測美聯儲明年將有至少兩次各25個基點的加息，利率將自明年年中以前達到約4.8%的高峰，到明年年底回落到4.4%。
原油周線收高
美國WTI原油期貨價格周五收跌，但本周原油期貨錄得漲幅。
The Price Futures Group資深市場分析師Phil Flynn表示：“全球各大央行一直都在暗示，他們將不計任何代價都要贏得對抗通脹的戰爭。市場擔心，這樣做的一個犧牲品將是全球衰退，從理論上來說，它將減少原油需求?！?/p>
紐約商品交易所1月交割的西德州中質原油(WTI)期貨價格周五收盤下跌1.82美元，跌幅2.4%，報74.29美元/桶。
按照最活躍合約計算，本周WTI原油期貨上漲4.6%。
周五美國能源部表示將開始回購原油以填補戰略石油儲備(SPR)，對油價起到支撐作用。
美國總統拜登10月曾表示，若油價跌至67-72美元/桶區間，就會購入石油以回填一年來消耗的SPR。
此外，貝克休斯公司(Baker Hughes)周五公布，美國活躍石油鉆井平臺數量連續第二周下滑。
