盛夏如火。7月28日下午，周日，上海莘莊附近的一家老鳳祥[1.38% 資金 研報]金店，雖是周末，卻店面冷清，幾乎沒有幾個人影。這和一周前人頭攢動的景象，形成鮮明的對比。
一切始于一則坊間傳言。受連日來被國家發(fā)改委進(jìn)行反壟斷調(diào)查消息影響，老鳳祥等珠寶首飾行業(yè)概念股股價跌幅明顯，以老鳳祥為例，自消息公布當(dāng)日7月19日，公司開盤價為18元/股，截至7月24日公司股價收于16.96元/股，近一周時間公司股價跌幅接近6%。
7月24日，曾被爆出接受反壟斷調(diào)查的周大福發(fā)布了最新公告，稱并未涉及金價壟斷，且公司定價不受任何協(xié)會限制。業(yè)內(nèi)人士稱周大福的公告表明了公司的態(tài)度，而此次受輿論關(guān)注最多的老鳳祥，除了7月20日發(fā)布了《關(guān)于對有關(guān)媒體報道的說明公告》外，再無其他消息。
目前，老鳳祥等多家上海金店向上海市價格監(jiān)督與反壟斷局遞交《自認(rèn)報告》，承認(rèn)“企業(yè)之間相互串通統(tǒng)一價格，損害消費(fèi)者權(quán)益”。在專家看來此舉只是為了“酌定從輕情節(jié)”。按照2012年老鳳祥的銷售額大約250億元估算，如果按照《反壟斷法》相關(guān)條文處理，老鳳祥最高有可能獲得25億元罰款。
國際金價在經(jīng)歷近12年的上漲行情后，在最近不到一年的時間里暴跌近30%。雖然近期金價略有上漲，但如老鳳祥珠寶在金價下跌之前，高價收購了許多原材料，面對原材料價格下跌，企業(yè)盈利大受影響。“目前的銷售情況非常好，但利潤卻幾乎沒有了”，老鳳祥的首席發(fā)言人王恩生稱。
“這并不意外，金飾品的價格太高了，上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會是幫兇，影響了藏金于民。”被上海黃金交易所副總裁宋鈺勤稱為“中國黃金職業(yè)投資第一人”的王衛(wèi)列對時代周報記者一針見血地指出，“他們自己認(rèn)為品牌強(qiáng)，營銷策略上形成品牌優(yōu)勢。不過對操縱的標(biāo)準(zhǔn)很難界定。”
對于黃金投資，王衛(wèi)列坦言說““我是專業(yè)人士，可以做杠桿交易，對于一般的老百姓，買投資金條和黃金ETF就好了。”上海金價背后是否真有力量操縱？在金價聯(lián)盟成員紛紛撇清關(guān)系的情況下，一場事實(shí)上的“囚徒困境”悄然拉開：老鳳祥、老廟黃金和周大福們將如何應(yīng)對？
反壟斷調(diào)查漩渦
在“中國大媽”瘋狂搶購黃金大戰(zhàn)的同時，老鳳祥等百年金店卻面臨新一輪的經(jīng)營危機(jī)。
日前，國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局重拳整治金價壟斷，對包括老鳳祥在內(nèi)的上海多家金店的調(diào)查引發(fā)市場極大關(guān)注。有報道稱，上述金店通過一個名為“上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會”的平臺，聯(lián)合串通壟斷上海黃金飾品零售價格。
這次調(diào)查的核心，主要針對的是由上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會牽頭制定的《上海黃金飾品行業(yè)黃金、鉑金飾品價格自律實(shí)施細(xì)則》，上海地區(qū)的黃金飾品價格被指長期以來高于北京、廣州等國內(nèi)其他城市。
7月27日，上海莘莊附近的一家老鳳祥銀樓，店內(nèi)標(biāo)示著當(dāng)日的千足金價格為360元每克，18K金飾品價格為310-330元每克，除基礎(chǔ)價之外還另收手工費(fèi)，而手工費(fèi)并不便宜，以金鐲為例：重量從10克至30克不等，手工費(fèi)卻統(tǒng)一為242元。
而一件43.88克的千足金福祿壽飾品，其手工費(fèi)高達(dá)3644元。當(dāng)時代周報記者詢問金價是否天天更新時，店員的回答模棱兩可：“這可不好說，價格可能每天都不一樣的。”
對比此前上海幾家金店的價格，比如7月23日，老鳳祥上海地區(qū)銀樓千足金報價360元/克，鉑金391元/克，老廟黃金千足金報價為357元/克，足金356.5元/克，鉑金390元/克，亞一金店黃金352元/克，鉑金390元/克。
而上海黃金交易所23日的開盤價僅為266.68元，PT99.95開盤價為299元，差價近百元；同樣對比同日北京菜百的足金價格則只有332元/克，周大福的黃金價格是339元/克，周生生[-0.11%]的黃金價格亦為339元/克，幾家滬上老牌金店定價較之其他品牌，明顯偏高。
根據(jù)時代周報記者調(diào)查獲悉，目前相關(guān)的調(diào)查取證階段基本結(jié)束，涉及的多家公司已向上海市價格監(jiān)督與反壟斷局遞交《自認(rèn)報告》，承認(rèn)“企業(yè)之間相互串通統(tǒng)一價格，損害消費(fèi)者權(quán)益”等行為，涉及的企業(yè)包括老鳳祥、老廟黃金、亞一金店、城隍珠寶、天寶龍鳳、周大福、周生生等多個知名品牌。
然而，眾多金飾公司都覺自己受了委屈。為此，周大福和周生生近期先后發(fā)布澄清公告。其中，周大福分別于19日和23日發(fā)布聲明和澄清公告，稱公司不涉及媒體報道的旗下上海金店違反《反壟斷法》的情況。盡管如此，在不利消息影響下，香港上市的黃金相關(guān)板塊近日出現(xiàn)普遍下挫，內(nèi)地珠寶股也受牽連。
根據(jù)《反壟斷法》第四十六條，經(jīng)營者違反法規(guī)規(guī)定，達(dá)成并實(shí)施壟斷協(xié)議的，由反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)責(zé)令停止違法行為，沒收違法所得，并處上一年度銷售額1%以上10%以下的罰款;尚未實(shí)施所達(dá)成的壟斷協(xié)議的，可以處50萬元以下的罰款。有媒體據(jù)此推算，如果按照上述法規(guī)處理的話，老鳳祥或?qū)⒈惶幰?.5億元以上，25億元以下的罰款。
上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會成立于1996年12月，協(xié)會現(xiàn)有各種所有制會員單位226家，其中副會長單位29家，理事單位50家，行業(yè)覆蓋面達(dá)到85%左右，市場銷售占有率達(dá)90%以上。老鳳祥、老廟黃金、亞一金店、周大福等國內(nèi)黃金珠寶的龍頭企業(yè)和上海黃金交易所、上海鉆石交易所、上海期貨交易所及相關(guān)的大專院校均為其會員。
公開資料顯示，2001年8月，上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會和上海寶玉石協(xié)會召集了13家主要會員單位，擬定行業(yè)自律價；2001年12月24日，上海市物價局對上海市13家黃金飾品公司開出行政警告處罰決定書，判定這13家企業(yè)制定的黃金“行業(yè)自律價”為“價格聯(lián)盟”，要求立即停止執(zhí)行最低基準(zhǔn)價。但最終處罰令被取消。
老鳳祥新聞發(fā)言人王恩生曾對外表示：當(dāng)日牌價包含了基礎(chǔ)金價、品牌價值以及稅費(fèi)三部分內(nèi)容，而其中蘊(yùn)含的品牌價值高達(dá)70元，事實(shí)上，在春節(jié)期間國際金價暴跌的情況之下，老鳳祥和其他滬上品牌的金價維持了近一個月的418元/克，而彼時人民幣黃金的價格已經(jīng)跌至319元/克。
“上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會分明就是幫兇，真正的藏金于民，藏的也是投資金條或黃金ETF，而非金飾品。”王衛(wèi)列毫不客氣地指出，他的底氣并非空穴來風(fēng)，他于2005-2007年重倉中國黃金和山東黃金[1.21% 資金 研報]，分別以5元和6元進(jìn)入，逆勢持有到2008年，又分別以160元和200元賣出，斬獲頗豐。
誰有黃金定價權(quán)？
在周大福、老鳳祥等澄而不清的背后，究竟誰有黃金的定價權(quán)？
面對國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局的調(diào)查，上海黃金飾品協(xié)會的內(nèi)部人士卻大呼冤枉：“我們只是一個行業(yè)協(xié)會，哪有這么大的能量操縱上海市場價格？我們當(dāng)時定這個自律細(xì)則的初衷主要是為了穩(wěn)定市場，減輕價格波動帶來的負(fù)面影響。”
老鳳祥的內(nèi)部人士也對記者透露說，老鳳祥為什么賣得比其他牌子貴，主要是有品牌價值在里面，老鳳祥賣360元/克，其他小牌子可能賣340元，消費(fèi)者可能還是會買老鳳祥，如果說這就是操縱價格并不公平，像國外的品牌卡地亞、寶格麗怎么沒人說他們價格操縱呢？
7月23日，周大福在發(fā)布澄清公告中稱，集團(tuán)有自定的產(chǎn)品定價機(jī)制，并以國際金價為主要參考，否認(rèn)操控金價。周生生方面的發(fā)言人也否認(rèn)在上海的12家金店存在價格操縱，稱所有內(nèi)地門店采取統(tǒng)一價格。
數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)珠寶品牌中，周大福在消費(fèi)者中的知名度和擁有率都遠(yuǎn)高于競爭品牌，其中，知名度達(dá)到84.1%，周生生為78%。 在擁有率方面，周大福一枝獨(dú)秀，超過4成高端消費(fèi)者擁有周大福的產(chǎn)品，周生生的擁有率為27.9%。
而以老鳳祥、豫園、北京菜百為主的“老字號”與上述品牌卻有著定位優(yōu)勢，這些老字號的消費(fèi)群體大多以45歲以上女性消費(fèi)者為主，她們對飾品的設(shè)計要求相對較保守，而且偏向質(zhì)量好、價格實(shí)惠的金制品。
而事實(shí)上，除了黃金市場指導(dǎo)價格以外的設(shè)計附加值等方面，老字號顯然與新興品牌有著較大差異。據(jù)HCR（慧聰研究）翟樹卿介紹，從產(chǎn)業(yè)鏈上來看，老鳳祥等百年老店相對比較簡單，目前仍是以黃金商品銷售為主，買進(jìn)原料經(jīng)加工廠商加工后進(jìn)店銷售，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險對沖工具，因此在國際金價大幅波動的時候，風(fēng)險相對較大。
在價格同盟紛紛撇清關(guān)系坦白從寬的情況之下，一直沉默的老鳳祥和擁有老廟黃金和亞一金店的豫園商城[0.43% 資金 研報]已陷入了一場事實(shí)上的“囚徒困境”。如果兩家與聯(lián)盟其他成員一樣承認(rèn)價格操縱，則可能面臨1%-10%收入的罰款以及未來可能的金價下調(diào)，如果選擇合作沉默則可能會獲得較高的總體利益。
老鳳祥方面表示，面對今年以來國際金價的大幅波動，公司注重營銷策略，大幅提高黃金飾品及其他門類產(chǎn)品的銷量。公司靈活有效運(yùn)用避險工具，努力確保核心產(chǎn)業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性。但對于如何避險卻并未提及。
“之前中國黃金的開采成本在700-1200美元/盎司，如今幾乎沒有低于1000美元的了。”熟知中國黃金產(chǎn)業(yè)鏈的王衛(wèi)列對此有些擔(dān)憂，“盡管我當(dāng)年重倉中國黃金和山東黃金賺了不少，但現(xiàn)在也遠(yuǎn)離黃金股了。”
他撤離的原因非常簡單。“國內(nèi)金礦的生產(chǎn)成本連續(xù)飆升，海外6月份不少礦產(chǎn)已經(jīng)關(guān)門。目前黃金股的上市公司業(yè)績不能跟金價保持同步。”為此，王衛(wèi)列開始專心投資黃金，做杠桿型、黃金期貨和T+T。“不過一般的老百姓還是買投資金條和黃金ETF的好，風(fēng)險比較低。”
“中國目前的黃金儲備，只占外匯儲備的1.5%。”而更為尷尬的是，根據(jù)中國黃金協(xié)會發(fā)布的報告，中國國人均黃金擁有量只有4.6克，與全球人均20克的差距很大，跟中國在全球金融市場的地位極不相符。
究竟誰控制了黃金定價權(quán)？目前，我國已成為全球最大的黃金生產(chǎn)和消費(fèi)國。中國黃金協(xié)會秘書長張炳南對時代周報記者欣慰地說，他們最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)令人振奮——2012年中國黃金產(chǎn)量突破400噸大關(guān)，達(dá)到403.047噸，連續(xù)六年位居世界第一，同年，全國黃金消費(fèi)量達(dá)832.18噸。
目前黃金、白銀的定價權(quán)長期控制在歐美市場。“隨著我國期貨市場投資者資金量的增大和成熟度提高，夜盤交易的推出會增強(qiáng)國內(nèi)市場與國際市場的緊密性，從而在未來貴金屬市場中也能獲取更多的話語權(quán)。”海通期貨黃金分析師任怡欣樂觀地認(rèn)為。
此前，上海黃金交易所已先走一步，在現(xiàn)貨市場上已率先增加了夜盤交易。上海金交所發(fā)言人顧文碩日前對時代周報記者透露，“目前，我們也在積極醞釀，銀行間詢價交易市場，采用做市商制度，更進(jìn)一步地豐富活躍市場交易。”
